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安徽快3三同号444遗漏:中央經濟工作會議釋放重磅信號

2016年12月19日 08:26:00 來源:證券日報 出處:頂點財經
  中央經濟工作會議于12月14日至16日在北京舉行,對中國經濟下一階段的工作重點做出了安排。分析人士表示,今年的中央經濟工作會議,釋放出了三大重要的政策信號:首先是明年將繼續保持穩中求進的工作主基調,將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策;其次,明年將是供給側結構性改革的深化之年,要深入推進“三去一降一補”,深入推進農業供給側結構性改革;三是,防范金融風險也是明年的重要任務。分析人士認為,國企改革、農業供給側改革和債轉股等三大投資主題有望貫穿年底和明年年初,值得投資者密切關注。今日本報特對上述三類概念股進行梳理分析,以饗讀者。
  國企改革七大領域為混改重點
  今年召開的中央經濟工作會議強調,要深化國企國資改革,混合所有制改革是國企改革的重要突破口,按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。
  對此,方正證券表示,對比去年會議的論述,今年中央經濟工作會議把混改提到十分重要的位置,而類似中國聯通的混改方案有望在其他行業領域取得重大突破。此外,申萬宏源也認為,國企改革是核心,改革的重點是混改,“在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐”,這七大領域需要重點關注,此外,還需關注發改委確定的“東航集團、聯通集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶和浙江省發改委”的“6 1”混改試點。
  《證券日報》市場研究中心根據數據統計顯示,在上述七大領域對應的申萬行業中,共有央企或央企旗下上市公司71家,除已公布混改方案的中國聯通四季度以來大漲63.61%外,鋼構工程、中國船舶、中航機電、中船防務、廣深鐵路、中國重工、中直股份、涪陵電力等個股均有不俗表現,期間累計漲幅均在10%以上。
  對于國企改革主題后市的投資機會,廣發證券表示,國企改革進入“深水區”,混改加速落地。從案例看,國企“混改”呈現出兩大新特征:1、壟斷領域大型央企混改試點開啟;2、股權轉讓、債轉股等模式拓寬“績差”國企混改路徑。投資策略上,當前時點市場對國企“混改路線”尚存在較大的市場認知偏差。建議從三條主線篩選相關受益個股:1、央企混改“6 1”主線,關注中國聯通、佳電股份、鋼構工程、巨化股份及浙能電力;2、國企“殼”類主線,關注氯堿化工、天津普林、柳化股份;3、已經上報國資委的“混改”試點集團下屬上市公司,重點關注中國交建及中房地產。
  農業供給側改革兩領域標的值得期待
  中央經濟工作會議強調,要深入推進農業供給側結構性改革。提出要加大農村環境突出問題綜合治理力度,加大退耕還林還湖還草力度;要積極穩妥改革糧食等重要農產品價格形成機制和收儲制度;抓好玉米收儲制度改革,做好政策性糧食庫存消化工作;統籌推進農村土地征收、集體經營性建設用地入市、宅基地制度改革試點。
  對此,分析人士表示,會議強調農業供給側改革顯示出中央對于食品安全、糧食安全的重視,也顯示出當前解決農村環境等突出問題以及農業結構調整的迫切性,而政策的導向為農業板塊繼續在二級市場有所表現提供催化,相關個股值得持續關注。
  事實上,伴隨中央農村工作會議召開在即以及明年中央“一號文件”有望繼續聚焦三農問題刺激,近期農業板塊在二級市場上也呈現良好的勢頭,《證券日報》市場研究中心根據數據統計顯示,12月份以來,除次新股宏輝果蔬和涉及股權轉讓的萬福生科大幅上漲外,香梨股份、登海種業、中糧生化、永安林業、量子高科、敦煌種業、隆平高科等個股月內均有不俗表現。
  而對于農業行業未來的政策預期,申萬宏源表示,1、收儲機制的變革將延續;2、轉基因政策的進一步開放或呼之欲出,優先的土地生產更多的高質量產品,而利用生物技術手段(包括轉基因技術)就是途徑之一,考慮到審定周期的因素,預計2017年相關政策將會開放(品種審定環節);3、農產品價格將更為市場化,農業供給側結構性改革對農產品價格的影響不能用“推漲”或“壓制”一概而論,而降低政府收儲調控,將農產品的供需真正匹配,最終市場定價,其中有一個隱含的目標,就是國內外植物蛋白的同質同價;4、生豬養殖環保整治力度不減,預計明年豬價仍維持在高位。
  具體投資策略上,該券商建議關注兩領域:1、種業,目前國內雜交玉米、水稻種子庫存幾乎等于一年上述產品的需求量,種業是供給側改革的重災區。糧食價格下跌空間有限或使板塊估值得以解放,同時,借鑒歐美經驗,轉基因政策的推出將推動種業行業的重大變局,行業龍頭過去多年來在相關科研上的投入和布局有望轉換成生產效益,并獲得更大的市場份額。依次推薦:隆平高科、登海種業、農發種業,關注大北農、荃銀高科。2、生豬板塊可擇機參與反彈行情,推薦溫氏股份。
  債轉股兩路徑布局受益個股
  根據會議精神,“三去一降一補”仍是明年供給側結構性改革的重點,具體來看,會議指出,計劃明年在去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板這五個供給側結構性改革的關鍵領域取得“重大進展”。值得一提的是,在降杠桿中,特別提出了中央要求支持市場化、法制化債轉股,并要求支持企業加大股權融資力度,加強企業自身債務杠桿約束,降低企業杠桿率。
  對此,信達證券表示,債轉股不但是處理不良資產的重要方式,也是消除潛在不良的有力手段。潛在不良和正常高息貸款進行轉股,有利于降低企業杠桿,削減財務利息支出。未來監管層會在政策層面上給予較大的支持,例如在稅收、費用支出等方面進行減免,激發銀行和實施機構債轉股熱情。而未來將有更多社會資金參與債轉股,監管層有望出臺相關的政策,引導社會資金進入債轉股項目,利用更多金融力量促進實體經濟降杠桿。
  投資策略上,《證券日報》市場研究中心通過對相關研報梳理發現,對于債轉股主題目前機構看好的投資領域主要有兩方面:
  首先,銀行行業,其中,民生證券表示,銀行設立資產管理子公司有助于債轉股項目更加有序開展,改善銀行不良預期。伴隨對不良預期修復,當前銀行板塊仍處于估值修復的上升通道。目前銀行板塊股息率較無風險收益率有一定優勢,維持板塊“推薦”評級。個股方面,建議關注業績與資產質量表現較好于同業的上市銀行,重點推薦北京銀行、南京銀行、中信銀行和招商銀行,并關注平安銀行和興業銀行。
  其次,“降杠桿”重點行業,其中,廣發證券認為債轉股推進將改善鋼鐵行業基本面,該券商表示,債轉股的推進,一是將“債權”轉換為“股權”,減輕了鋼企的債務壓力,降低鋼企負債率,有效避免鋼企債務風險的蔓延;二是債轉股后將大幅降低財務費用,提高鋼企凈利潤,提高鋼企的償債能力;三是促進優質資源整合,推動行業兼并重組;四是銀行作為鋼企的股東,為鋼企的經營注入優質資源,有助于提升鋼企的業績。個股方面,包鋼股份、武鋼股份、本鋼板材、酒鋼宏興、撫順特鋼當前最符合債轉股條件。